Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) memberikan hukuman kepada Galois Capital Management LLC kemarin, perusahaan ini adalah mantan penasihat investasi terdaftar di Florida yang utamanya berinvestasi dalam Aset Kripto. SEC menemukan bahwa Galois Capital tidak mematuhi aturan pengawasan dalam Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940, terutama dalam pengelolaan Aset Kripto yang mengalami kelalaian serius. Secara khusus, Galois Capital gagal memastikan bahwa aset kripto yang dikelolanya disimpan di lembaga pengampu yang memenuhi syarat, tetapi justru menyimpan aset-aset ini di platform perdagangan Mata Uang Kripto yang tidak memenuhi persyaratan, sehingga sebagian besar aset hilang saat FTXpertukaran mengalami kegagalan. Selain itu, Galois juga memberikan informasi yang menyesatkan kepada investor dan menyediakan ketentuan penarikan yang tidak konsisten.

Aiying percaya bahwa jenis peristiwa ini akan sering terjadi di bidang manajemen aset enkripsi di masa depan. Dengan semakin luasnya aset enkripsi, perusahaan konsultan investasi masih mengelola aset-aset ini dalam pengawasan diri karena kurangnya regulasi awal dan peningkatan biaya Kepatuhan kemudian. Oleh karena itu, kemungkinan munculnya Kejadian Black Swan atau laporan yang mengakibatkan hukuman pengawasan di masa depan hanya akan semakin tinggi.

I. Penerapan dan Perluasan Aturan Penahanan Amerika Serikat

Asal Mula dan Tujuan Aturan Penitipan

Aturan pengawasan di Amerika Serikat, secara sederhana, adalah sebuah jebakan yang digunakan untuk melindungi aset investor berdasarkan peraturan hukum. Aturan ini berasal dari Undang-Undang Penasehat Investasi tahun 1940, yang pada saat itu bertujuan untuk mencegah perusahaan penasehat investasi melakukan tindakan yang merugikan saat mengelola aset klien. Menurut aturan ini, jika perusahaan penasehat investasi memiliki hak untuk mengendalikan atau mengelola aset klien, aset-aset tersebut harus disimpan oleh seorang wali amanat yang berkualifikasi, seperti bank yang diatur atau Institusi Keuangan.

Pikiran inti dari aturan pengelolaan adalah sederhana: perusahaan konsultan investasi tidak dapat mencampurkan aset klien dan uang mereka sendiri, dan harus dikelola secara terpisah. Jika ada perubahan pada aset klien, kustodian juga perlu memberi tahu klien tepat waktu dan secara teratur menyediakan laporan kondisi aset. Tindakan-tindakan ini semua bertujuan untuk memastikan keamanan dana investor, sehingga tidak akan menderita kerugian karena kesalahan atau perilaku yang tidak tepat dari konsultan investasi.

Diperluas ke Aset Virtual

Dengan popularitas aset virtual seperti BTC, Ethereum, pasar keuangan mengalami perubahan besar. Aset virtual, karena sifat Desentralisasi, Anonimitas, dan Fluktuasi harga yang besar, memberikan tantangan baru bagi manajemen aset tradisional. Melihat perubahan ini, SEC menyadari perlunya memperluas cakupan aturan pengelolaan ke aset virtual yang baru ini.

Dalam beberapa tahun terakhir, SEC telah dengan jelas menyatakan bahwa aturan pengelolaan tidak hanya berlaku untuk aset keuangan tradisional seperti saham dan obligasi, tetapi juga berlaku untuk aset virtual. Artinya, jika sebuah perusahaan penasihat investasi mengelola Mata Uang Kripto klien, aset-aset ini juga harus disimpan di tempat penitipan yang memenuhi syarat. Penitipan yang memenuhi syarat tidak hanya harus mematuhi persyaratan pengaturan tradisional, tetapi juga harus memiliki teknologi untuk mengatasi risiko khusus aset virtual, seperti mencegah serangan Hacker atau kemampuan mengatasi kehilangan Mata Uang Kripto.

II. Persyaratan Lisensi Penyimpan Kualifikasi Amerika

AS SEC dan lembaga pengawas terkait lainnya telah mulai mengikuti dan mengatur area baru ini, Amerika Serikat telah menetapkan persyaratan untuk wali amanah yang memenuhi syarat untuk aset digital. Wali amanah yang memenuhi syarat untuk aset digital harus memenuhi persyaratan wali amanah tradisional dan juga harus memiliki kemampuan khusus untuk mengelola dan melindungi aset digital ini. Berikut adalah beberapa standar kunci dan persyaratan untuk wali amanah yang terkait dengan aset digital.

Jenis Kustodian yang Memenuhi Persyaratan Aset Digital

1. Bank dan perusahaan trust:

• Bank-bank dan perusahaan trust yang diatur oleh pemerintah federal atau negara bagian mungkin menyediakan layanan aset digital. Untuk memenuhi persyaratan penjagaan yang memenuhi syarat, lembaga-lembaga ini harus memiliki teknologi dan infrastruktur penjagaan aset digital yang aman dan dikelola dengan baik.

2. Perusahaan aset digital khusus:

• Beberapa perusahaan khusus menyediakan layanan penitipan untuk Mata Uang Kripto dan aset digital lainnya. Perusahaan-perusahaan ini mungkin telah terdaftar di tingkat negara bagian atau federal, dan tunduk pada pengawasan yang ketat. Misalnya, perusahaan seperti Coinbase Custody dan BitGo Trust telah menyediakan layanan penitipan untuk aset digital dan memperoleh kualifikasi penitipan tertentu di tingkat negara bagian atau federal.

3. Mendaftar sebagai pedagang berjangka sendiri:

• Pialang mandiri yang diatur oleh FINRA mungkin menyediakan layanan aset digital custody, tetapi mereka harus memastikan memiliki kemampuan teknis khusus yang diperlukan untuk mengelola aset digital.

4. Institusi Keuangan lain yang diatur
   • Beberapa Institusi Keuangan yang diatur, seperti pedagang berjangka atau Institusi Keuangan asing, juga dapat dianggap sebagai entitas penitipan yang memenuhi persyaratan penitipan aset digital.

Persyaratan Kunci Penyimpanan Aset Digital

1. Infrastruktur Teknologi Keamanan: Penyimpanan aset digital harus dilakukan oleh pihak yang memiliki teknologi keamanan jaringan yang canggih untuk mencegah serangan Hacker dan kehilangan aset. Ini biasanya melibatkan penggunaan penyimpanan offline, teknologi multi-tanda tangan, modul keamanan perangkat keras (HSM), dan sebagainya.
2. Pemisahan dan independen akun aset:

• aset digital harus disimpan terpisah dari aset lain yang dikelola oleh kustodian, aset klien harus ditempatkan dalam akun terpisah dan jelas diidentifikasi sebagai aset klien.

3. Audit dan Pelaporan Berkala: Penyimpanan digital aset harus secara rutin menjalani audit oleh pihak ketiga untuk memastikan keamanan aset dan kepatuhan layanan penyimpanan. Selain itu, mereka juga harus memberikan laporan status aset secara rutin kepada pelanggan.
4. Kemampuan Kepatuhan:
   • Penyimpanan aset digital harus mematuhi persyaratan Kepatuhan yang sama dengan penyimpan aset tradisional, termasuk Anti Pencucian Uang (AML), Kenal Customer (KYC), dan regulasi keuangan lainnya yang berlaku. Selain itu, harus mengikuti kerangka Kepatuhan aset digital yang spesifik, seperti transparansi dan keterlacakan transaksi blockchain.
5. Asuransi dan langkah-langkah perlindungan: Untuk melindungi aset digital pelanggan dengan lebih lanjut, kustodian biasanya membeli asuransi untuk mencegah kerugian aset yang disebabkan oleh serangan Hacker atau kesalahan operasional.

Regulasi dan Sertifikasi

• Verifikasi Negara Bagian Tertentu: Di Amerika Serikat, beberapa negara bagian seperti New York telah mengesahkan BitLicense di bawah New York Department of Financial Services (NYDFS), yang memungkinkan perusahaan yang memenuhi syarat untuk menyediakan layanan penyimpanan enkripsi aset. Aiying telah mendiskusikan secara rinci dalam artikel sebelumnya tentang Analisis Mendalam: Dua Lisensi Utama BitLicense dan Lisensi Perusahaan Niat Terbatas untuk Bisnis Uang Virtual Web3 di Negara Bagian New York
• Regulasi tingkat federal: Meskipun regulasi di tingkat federal belum sepenuhnya mencakup semua jenis layanan aset digital yang dipegang, lembaga pengawas seperti SEC, CFTC secara bertahap mengembangkan peraturan terkait dan mengawasi pasar. Ini dapat dirujuk ke artikel sebelumnya oleh Aiying yang berjudul "【Bagian Pembayaran】Menganalisis Dasar Hukum dan Persyaratan Lisensi Pembayaran Mata Uang Kripto di Amerika Serikat".

Saat ini, total ada 12 lembaga yang telah mendapatkan lisensi pengampunan.

(Sumber: Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York NYDFS)

三、Kebijakan di Wilayah Lainnya

Hong Kong

1. Latar Belakang

Sebagai pusat keuangan internasional, pengawasan atas aset digital di Hong Kong juga semakin diperketat. Dengan popularitas Mata Uang Kripto dan teknologi blockchain, lembaga pengawas di Hong Kong mulai membuat peraturan yang sesuai untuk mengatur layanan penyimpanan dan perdagangan enkripsi aset. Lisensi Penyedia Layanan Penitipan Aset Digital (TCSP) di Hong Kong adalah salah satu lisensi yang harus dimiliki oleh penyedia layanan penyimpanan aset digital. Untuk informasi lebih lanjut, silakan baca Artikel Terkait Kebijakan Terbaru Penyedia Layanan Penitipan Aset Digital Hong Kong Selama 24 Tahun

2. Persyaratan Tertentu

• Lisensi TCSP: Di Hong Kong, perusahaan yang menyediakan layanan penyimpanan enkripsi aset perlu mengajukan dan memiliki lisensi TCSP. Lisensi ini diawasi oleh Pendaftaran Perusahaan Hong Kong (CR) dan bertujuan untuk memastikan bahwa lembaga yang menyediakan layanan trust atau perusahaan mematuhi persyaratan Anti Pencucian Uang (AML) dan Pencegahan Pendanaan Terorisme (CFT).
• Pemisahan aset dan akun independen: Penyelenggara yang mendapatkan lisensi TCSP harus memastikan bahwa aset enkripsi klien dipisahkan secara ketat dari asetnya sendiri, biasanya perlu menyimpan aset klien di akun yang independen. Praktik ini dapat mencegah penyelenggara memengaruhi keamanan aset klien saat menghadapi masalah keuangan.
• Persyaratan Teknologi Keamanan dan Kepatuhan: Perusahaan yang memegang lisensi TCSP juga harus memiliki langkah-langkah keamanan jaringan yang kuat untuk melindungi aset digital pelanggan. Ini termasuk penggunaan penyimpanan dingin, teknologi multitandatangan, dan pembentukan prosedur Kepatuhan yang ketat untuk memastikan keamanan aset.
• Audit dan Laporan Berkala: Penyedia layanan escrow harus melakukan audit secara berkala dan memberikan laporan rinci mengenai kondisi aset kepada klien, untuk memastikan transparansi dan hak pengetahuan klien.

3. Otoritas Pengawasan

• Kantor Pendaftaran Perusahaan Hong Kong (CR): Kantor Pendaftaran Perusahaan bertanggung jawab atas penerbitan dan pengawasan lisensi TCSP, untuk memastikan perusahaan yang menyediakan layanan kustodian mematuhi undang-undang dan peraturan yang berlaku. Tanggung jawab utama CR termasuk meninjau aplikasi, melakukan inspeksi lapangan, dan mengawasi persyaratan hukum terkait anti-Pencucian Uang dan pembiayaan terorisme oleh perusahaan yang memiliki lisensi.

4. Praktik Industri

• Di Hong Kong, banyak perusahaan teknologi keuangan dan Institusi Keuangan tradisional telah memperoleh lisensi TCSP untuk secara legal menyediakan layanan penyimpanan enkripsi aset. Misalnya, perusahaan seperti OSL, BC Group, Hashkey, dan lainnya telah melakukan layanan penyimpanan Kepatuhan di Hong Kong, menyediakan layanan manajemen aset digital yang aman bagi investor institusional domestik dan internasional.

Singapura

1. Latar Belakang

Singapura menarik banyak perusahaan aset digital dengan kebijakan keuangan yang terbuka dan lingkungan inovatifnya. Otoritas Moneter Singapura (MAS) adalah lembaga penting yang mengatur penitipan aset digital, dan telah mengembangkan serangkaian peraturan untuk memastikan penitipan aset terenkripsi sesuai dengan standar internasional. Untuk informasi lebih lanjut, silakan baca "【Gambaran Umum】 Interpretasi lengkap kerangka pengawasan bisnis pembayaran Singapura dan persyaratan lisensi DPT aset virtual".

2. Persyaratan Tertentu

• Payment Services Act (PSA): Singapura menerapkan Payment Services Act (PSA) pada tahun 2020, yang mengatur layanan aset enkripsi, termasuk layanan kustodian. Menurut PSA, perusahaan yang menyediakan layanan penitipan aset enkripsi harus mendapatkan lisensi "Layanan Token Pembayaran Digital" yang dikeluarkan oleh MAS.
• Kualifikasi Kustodian: Di Singapura, kustodian harus memastikan bahwa kerangka teknologi dan operasional mereka sesuai dengan standar keamanan yang ketat. MAS mengharuskan kustodian memiliki dana yang cukup, sistem Manajemen Risiko yang lengkap, dan langkah-langkah keamanan jaringan yang kuat.
• Kepatuhan dan Audit: Penyimpanan harus mematuhi persyaratan peraturan Anti Money Laundering (AML) dan Combatting the Financing of Terrorism (CFT), serta membangun prosedur Know Your Customer (KYC) yang kuat. Penyimpanan juga harus melakukan audit internal dan eksternal secara teratur untuk memastikan transparansi dan kepatuhan operasional mereka.
• Perlindungan Aset Pelanggan: Penyimpan harus memisahkan aset enkripsi pelanggan dari aset mereka sendiri dan menyediakan layanan pengelolaan akun independen. Persyaratan ini bertujuan untuk memastikan keamanan aset pelanggan tidak terpengaruh oleh kondisi keuangan penyimpan.

3. Otoritas Pengawasan

• Otoritas Moneter Singapura (MAS): MAS adalah bank sentral dan lembaga pengawas keuangan utama di Singapura yang bertanggung jawab untuk mengawasi kepatuhan layanan kustodian aset enkripsi. MAS telah menetapkan kerangka pengawasan yang jelas untuk layanan kustodian aset enkripsi melalui implementasi Undang-Undang Layanan Pembayaran.

4. Praktik Industri

• Pasar aset digital yang dihosting di Singapura sedang berkembang pesat, banyak perusahaan aset digital terkemuka internasional telah mendirikan layanan hosting di Singapura. Misalnya, Propine menjadi perusahaan aset digital pertama yang memperoleh lisensi 'Hosting Komprehensif' yang dikeluarkan oleh MAS, menandai posisi unggul Singapura di bidang ini.

Referensi: https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2024-111

Pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari[AiYing Compliance]，hak ciptavesting penulis asli[AiYing Compliance]，jika ada keberatan terhadap pengambilan, silakan hubungi tim[Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967, tim akan segera menangani sesuai prosedur terkait.

2. Penyangkalan: Pendapat dan pandangan yang terungkap dalam teks ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis, dan tidak merupakan saran investasi.

3. Terjemahan versi bahasa lain dari artikel ini diterjemahkan oleh tim Gate Learn, tidak boleh disalin, disebarluaskan, atau disalin tanpa menyebutkan Gate.io.